2017年度混改系列研究之一:混改透视
| 作 者 : | 邹慧；孙金霞 |
| 日 期 : | 2017-01-09 |
| 摘 要 : |
从十八届三中全会到国改“1+N”——这轮“混改”可以追溯至2013年底十八届三中全会通过《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。而2015年9月《国务院关于国有企业发展混合所有制经济的意见》是这次混改热潮的统领性文件。所有这轮混改的规范、方向、原则以及标准都可以在这份文件中找到对应,从《意见》入手,未来国企混改主题的主要投资思路也可以把握到十之八九。 四个方面的混改思路整理:(1)混改横向层面 (2)混改纵向层面:分层推进 (3)混改民间资本参与方面 (4)混合所有制改革试点示范。央企军工方面中国船舶列入第一批混改试点， 中国航空工业集团旗下上市平台众多,在十二大军工央企中资产证券化率最高。前期通过改变三级管理架构、撤销防务板块、剥离中航地产部分业务、沈飞注入黑豹等一系列动作,在逐步实现国有军工资产的提质增效,后续进一步混改动作值得期待。铁路方面关注高铁路网可能成为新一轮铁路资产证券化的主力,及未来在铁路物流领域与民营资本合作空间。民航方面重点关注混改引入战投以及航空物流领域与民资合作的机会。油气方面关注油气上下游产业链的放开以及三桶油各自平台上资产业务的整合。电网证券化率低,售电侧改革、增量配电投资业务混合所有制改革有望超预期。电信方面关注创新型业务领域及增值业务领域方面推进混合所有制改。 |
| 关键词 : | 混改；“ 1+N”；央企 |
