混改有望接棒一带一路成为行业下一个风口
| 作 者 : | 唐笑 |
| 日 期 : | 2017-04-16 |
| 摘 要 : |
多部委近期频频发声混改，有望接棒一带一路成为行业下一风口。近期，多个部委更是频频发声混改。3月中央启动了第二批10家混改试点工作。4月初，发改委主任刘鹤主持召开发改委改革专题会议，要求着力抓好混合所有制改革试点。 各个省市自治区也陆陆续续出来混改相关地方文件，紧跟中央步伐。我们认为，在政策频出、多部委频频发声的当下，混改有望接棒一带一路成为行业的下一风口。 混改有助于提升行业净利率，形式上仍有丰富的空间。混改通过内部员工持股(利益诉求显性化)、引入外部投资者(形成有效监督制衡)或两者相结合的方式重新整理和组织固有的利益链条，有助于激发企业活力，提高企业净利率水平。这也将是一个长期过程。 建筑行业混改主要形式有增资扩股(非公开发行股票)和员工持股(员工持股计划、股权激励)。大型建筑央企进行员工持股、股权激励限制较多，仅中国建筑作为试点，但部分大集团小公司上市公司在员工持股上较为灵活。总体来说，行业混改的形式仍有丰富的空间。 预计未来行业将会出现更丰富的混改形式。目前在混改的形式上行业仍有丰富的空间，资产注入也是此次混合所有制改革的一种方式，适合很多拥有小上市平台的大集团充分利用自身资源，比如北方国际的母公司北方工业集团。而部分央企上市公司的母公司在成为资本试点投资公司后，对于旗下上市公司的变革同样值得期待。此外，我们认为，PPP广义来说也是混改的一种形式，企业通过引入社会资本，将激发企业降低成本提高内部收益率的动力。
|
| 关键词 : | 建筑装饰；一带一路；行业净利率；混改 |
