国企混合所有制改革专题报告：混改鏖战酣，四渡赤水时
| 作 者 : | 汪毅 |
| 日 期 : | 2017-03-03 |
| 摘 要 : |
我们是为数不多的在国企改革预期最低的时候强力推荐国企改革卖方之一，具体可参见我们 2016 年年中发出的深度报告《国改浪潮至，拾壳莫等闲——国企改革壳资源深度报告》。在当时各方普遍不看好国改之际，我们敏锐地捕捉到了这一过度悲观的预期，并提出了未来国企改革会远超市场预期的判断。而 2016 年下半年，国企改革加速推进，从中央到地方各项政策意见频繁发布，上市公司的国企改革试点方案层出不穷，市场行情基本上按照我们的逻辑来展开。 混合所有制改革作为 2016 年推出的十项改革试点中最引人注目的试点方案，从三季度末铺开以来一直受到市场的密切关注。混合所有制改革从中央推行到地方，各个行业、各个省市均紧锣密鼓地做出方案跟随，实施混改的国企也取得了喜人的成绩，资本市场更是寄予了很大的期望，各方都在博弈混合所有制的开展推行。 31 个省市的地方两会无一例外地提到了混改/国改， 2017 年的两会混改必然也会是讨论的重点。 对于投资标的的筛选，我们从三个方向给出筛选建议：①从混改方案可能实施的行业公司，结合基本面来择股；②通过对第二批混改试点公司的判断，可以对可能成为试点的上市公司进行提前布局；③从整个国企改革的角度来看，长城证券研究所十二行业的研究员精选了国企改革的受益标的，亦是一种确定性更强的参考。 |
| 关键词 : | 国企混合所有制改革；十项改革试点 |
