“专精特新”总量及行业联合报告之一：掘金“专精特新”小巨人
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作 者 :
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张宇生；王锐；赵乃迪；林小伟 ；刘凯 ；殷中枢
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日 期 :
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2021-10-23
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摘 要 :
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注重“四化”发展，“专精特新”企业大有可为：“专精特新”企业是指具备“专 业化、精细化、特色化、新颖化”特点的企业，在中美博弈及中国经济结构转型 升级的背景下，未来“专精特新”企业大有可为。 聚焦高端制造，盈利及成长能力突出：工信部公布的“专精特新”小巨人名单中 共有302家A股上市公司，行业方面，“专精特新”上市公司主要集中在机械、 化工、医药、电子、电气设备等制造业领域；市值方面，公司多为中小市值企业， 市值主要集中在20-100亿之间；财务指标方面，“专精特新”上市公司盈利能 力（ROE、毛利率）及成长性（归母净利润增速）均明显高于A股其他板块上市 公司；研发投入方面，“专精特新”上市公司研发投入强度相对更高，这与其专 业化、精细化、特色化、创新性特点相符。 整体超额收益明显，但个体间存在较大差异：“专精特新”上市企业整体超额收 益明显，三批上市公司的平均涨跌幅均高于同期沪深300的涨跌幅，但“专精特 新”上市企业的个体表现存在较大差异，涨幅前1/3个股与涨幅后1/3个股股价涨 幅差异巨大，这意味着投资者仍需优中选优。微观层面来看，业绩持续高增长、 ROE较高且边际改善个股长期超额收益更加明显，其跑赢市场概率较高。
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关键词 :
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专精特新；新能源；半导体
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