2020年度策略报告：踏边识界，持盾击矛
| 作 者 : | 张瑜；陆银波 |
| 日 期 : | 2019-11-08 |
| 摘 要 : | 2020年投资战场由三大宏观边界所框定——于经济边界，GDP6%未必是底，但经济下行动能见缓；于通胀边界，CPI 6%未必是顶，但通胀摸高回落节奏清晰；于政策边界，只托不举，不执迷旧范式，节奏上不抢跑经济，力度上呈挤牙膏状态。宏观边界之下应“持盾击矛”灵活部署结构，需要持盾以守——制造业与地产链条的下行压力仍存；可以击矛以搏——汽车、消费与出口或平稳修复。如何双线动态跟踪？一则以M1跟踪库存周期前奏，二则以国民企业经营状态跟踪民营活力修复。 |
| 关键词 : | 2020；策略报告；华创证券； |
