5 月 4 日，伯克希尔哈撒韦股东会如期举办，期间巴菲特与芒格畅谈六小时，话题涉猎甚广，但备受瞩目的依旧是“股神”的投资理念、选股偏好以及其对 A 股的浓烈兴趣，也更加验证了外资增配 A 股的大趋势。虽然我们的外资研究框架其实去年 8 月就已较为完备，但我们此前系列报告的出发点，更多仍是基于自上而下的视角。但从自下而上、尤其是对于外资的个股审美，仍是市场的研究空白，缺乏足够的微观论证。因此，本篇报告将从财务视角出发，力求揭开外资审美的神秘面纱。