集成电路设备产业投资逻辑梳理：集成电路设备，大周期来临， 测试设备先行起航
| 作 者 : | 吕娟 |
| 日 期 : | 2017-11-07 |
| 摘 要 : |
集成电路是规模巨大、战略地位显著的基础产业。其在经济发展和国家安全中至关重要的地位决定了我们在综合国力达到较高水平后，必然借助国家意志完成这一产业的追赶与超越，获取全球话语权。随着国家和地方层面集成电路产业基金的陆续成立，集成电路产业投资高峰即将到来。集成电路制造厂的密集投建，预示着国内集成电路制造设备投资大周期已然来临。集成电路制造设备品类多样、技术难度不一，市场空间及进口替代难度均有较大差异：光刻机等高价值核心设备进口替代仍需时日，但测试、长晶和刻蚀等设备或将逐步得到突破，有望从国内集成电路产业投资浪潮中获得市场机会。对应到股票市场投资，核心逻辑是沿着设备进口替代的难易程度以及市场空间，发现有望深度受益我国集成电路产业发展的国产设备制造标的。测试设备由于门槛相对较低，且市场空间足够大，竞争格局较好，已迎来较好投资机会。产业迎来投资高峰期，装备需求大周期已然来临。投资高景气确定，进口替代将遵循先易后难路径。
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| 关键词 : | 集成电路设备；产业投资逻辑 |
