从经济角度理解中国式慢牛
| 作 者 : | 朱俊春；殷越 |
| 日 期 : | 2017-09-22 |
| 摘 要 : |
为什么那么看好中国式慢牛？在联讯证券秋季策略会上，我方阐述了“新常态下的中国式慢牛”，从内在基因到外部环境，从中美横向对比到自身纵向对比。这里重点讲讲中国式慢牛所面临的外部环境，其中的经济增长问题。我们的大致结论包括：经济增长是 A 股老话题，每年必谈现在谈经济增长，比以往来得更加有效。主要原因在于股市慢牛的内在基因确立后，外部变量比如经济增长，对股市的影响将更加显性化。租赁房市场在未来几年对房地产行业的投资拉动在 2 到 5 个百分点不等我们做了一个简单测算，根据对样本内各个城市十三五时期商品房销售规模的推算，根据不同比例和开始建设时间，推算各城市租赁房市场的规模，再结合价格估算租赁房市场的投资规模。最终租赁房市场在未来几年对房地产行业的投资拉动在 2 到 5 个百分点。新兴增量市场将弥补传统存量市场面临的不确定性，测算的目的不是证明租赁房市场对地产投资拉动大，重点在于以购为代表的传统存量市场在未来面临较大不确定性时将被以租为代表的新兴增量市场弥补，并且在关键时刻有可能作为政府平抑经济增长波动的重要手段。
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| 关键词 : | 经济；中国式慢牛 |
