A股投资启示录（十）：“抱团”启示录，那些年我们一起抱过的团
| 作 者 : | 张夏 |
| 日 期 : | 2019-07-04 |
| 摘 要 : | 2006年以来，以公募基金为代表的机构投资者逐渐崛起为A股的非常重要的一股力量。机构投资者通常拥有相似的决策框架、考核机制、信息渠道、行为模式，导致A股在2007年以后出现过4次非常著名的“抱团”。而每一次“抱团”的切换，成为决胜相对收益的关键契机。本文试图分析“抱团”的起因、经过、结果，以及推动抱团形成和瓦解的宏观和中观变量，试图在投资上获得一定的启示。 |
| 关键词 : | A股；抱团；启示； |
