A股进入强制退市新时代
| 作 者 : | 荀玉根 |
| 日 期 : | 2016年7月21日 |
| 摘 要 : | 核心结论。①退市标准从财务指标类扩展至重大违法违规类，退市法制化利于遏制炒壳潮，为推行注册制铺路。②A 股年化退市率为 0.36%，低于美股的 7.36%，随着经济转型退市率大小将随产业生命周期变迁。A 股主动退市占比为 15.3%，低于纽交所的 67%，强退制度将提升主动退市占比。③在强退时代次新股超额收益越来越小，折价发行次新股估值修复空间收窄，壳资源超额收益渐萎缩，卖壳难度和风险加大令炒壳潮降温。 |
| 关键词 : | A股;强制退市;策略研究 |
