滚滚长江东逝水——从 KKR 的崛起案例看中国投后管理契机已至
| 作 者 : | 袁季 |
| 日 期 : | 2016-10-20 |
| 摘 要 : |
私募股权投资是一种金融创新，源于20世纪初的美国，摩根收购卡内基钢铁公司被普遍认为是私人股权投资的最早案例。私募股权投资的根本目的并不是掌握目标投资企业的控制权或长期经营权，而是在恰当的时机退出目标企业，获得高额收益。但是获得企业适当的话语权是其进行投后管理的必要条件。在随后的时间中，私募股权基金迅速发展，截至2014年12月底，美国私募基金行业净资产规模为67080亿美元。KKR集团全称Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P.由克拉维斯(Henry Kravis)、罗伯茨(George Roberts)和科尔博格(Jerome Kohlberg)共同创立并取三人的姓氏首字母作为公司的名称，自成立于1976年以来，KKR具有巧妙地将普遍认为的“隔夜投资”变为“价值投资”，以其稳健的投资方式，独特的投资理念获得了长远的发展，是研究杠杆收购和投后管理不可绕过的经典案例。为研究国际私募股权基金投后管理的具体措施，为国内私募股权基金发展提供可行性建议，我们采用案例分析的方法，归纳总结了海外私募股权基金成功的 “三大必要条件”和“六大投后管理措施”，给国内私募股权基金相关投后管理措施提出建议。 从总体趋势来看，私募股权基金需从“投”到“管”树立良好的企业形象，从“被动”到“主动”地帮助企业价值增长，从“内部规范”到“外部整合”地实现企业的多方互助，竞合共赢。
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| 关键词 : | 中国投后管理；私募股权投资 |
