国有资本投资、运营公司是十八届三中全会后新一轮国资国企改革的重要制度创新，改组组建国有资本投资、运营公司，是以管资本为主推进新时代国资国企改革的关键所在。从目前各地的试点进展看，国有资本投资、运营公司在功能定位、界面关系、管控模式等方面，还面临诸多潜在的瓶颈和困境。通过深入剖析这些问题及背后的原因，本报告提出了推动两类公司创新升级发展的总体思路和重点方向，并从六大方面提出了较为具体的升级操作策略。