2019年出现牛市的三个前提（二）：要允许“有钱的人买股票”
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作 者 :
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兴业研究
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日 期 :
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2018-09-14
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摘 要 :
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2018 年以来股票市场接连地量下跌，市场预期极度悲观。截止 2018 年 9 月 14 日，全部 A 股上市公司总市值跌至 46 万亿人民币，大约仅相当于 6 个 “苹果”（美股市场苹果公司市值 1.08 万亿美元）；日均成交金额从年初的 2.31 万亿下滑到当前的 0.25 万亿，创下过去 3 年以来新低。而作为反映市场预期分 歧的一个指标，换手率也创下阶段低点：从年初的 1.2 降到了当前的 0.7 左右。 个股破净率高达 7.8%，已超过历史三次底部时期（2013/2015/2016： 6.36%/1.56%/1.9%）。当前的破净率已经超过 2013 年（2013 年 6 月 25 日，钱 荒时期市场大幅回调后的低点，破净率 6.36%）、 2015 年（2015 年 8 月 26 日， 股票市场年度底部，破净率 1.56%）、 2016 年（2016 年 1 月 27 日，熔断之后市 场大幅回调后的低点，破净率 1.9%）。
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关键词 :
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牛市前提；A股；破净率
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