我们能期待怎样的制造业复苏?
| 作 者 : | 丁文韬 |
| 日 期 : | 2017-10-18 |
| 摘 要 : |
总量研究方法解释力式微，结构分析法更符合现实。近年来随着中国经济波动率不断降低，“总量Lv.s.微观W”成为经济新常态之一，相比于传统宏观研究惯用的总量分析法，结构分析法可能更符合现实需要。从需求端来看，固定资产投资增速平台式下移，消费取而代之成为经济增长第一推动力；从供给端来看，供给侧改革背景下工业生产亟需转型升级，对经济的拉动作用逐渐让位于服务业。供给：产业升级速度趋缓，行业表现明显分化。需求：总量平稳背景下的结构变化对应于制造业行业景气分化制造业的未来在“质”而非“量”。中长期看，我们认为制造业的未来在“质”而非“量”，结构分化仍将持续；短期来看，利润增速指标是影响投资实践的关键。 |
| 关键词 : | 制造业；经济；转型升级 |
