数据看两会，改革知兴替 ——18 年两会系列报告之一
| 作 者 : | 戴康；郑凯 |
| 日 期 : | 2018-02-27 |
| 摘 要 : |
历史经验表明，“两会行情”大概率存在，且会前胜过会后，会前中小盘好于大盘。1-2月是经济数据发布的真空期，两会前夕投资者对政策预期开始发酵，带动两会行情启动。两会期间及闭幕后一个月，两会不再是影响市场波动的核心因素。2010-2014年两会前后风格切换，但近三年两会对风格的影响甚微。六大两会传统热点年年都有，会前率先领跑，会中及会后表现平淡，六大热点话题每年都会被提及：生态环保、社保养老、医疗改革、收入分配改革、加大教育投入、三农与土地改革。投资者对此已有充分预期，因此两会召开前这些行业率先领跑，而随着会议召开政策预期靴子落地，这些行业受两会驱动的效应减弱。每年涌现新热点，会后接力，成为贯穿全年的大主题，2014年的 “一带一路”、2015年的“互联网+” 、2016年的“供给侧改革”、2017年“供给侧改革”与“区域规划”（京津冀）均是最好的佐证。今年“两会”主题前瞻：18年两会重点议题可能涵盖制造强国、三大攻坚战、改革开放、乡村振兴等方面，进而可以延伸出高质量发展、改革开放和区域规划、乡村振兴和扶贫、产业长效机制四条主线前瞻布局两会主题。
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| 关键词 : | 两会；传统热点；改革 |
