2017 资产证券化白皮书预览系列：2016 资产证券化市场信用风险聚焦
| 作 者 : | 中债资信 |
| 日 期 : | 2017-04-17 |
| 摘 要 : |
2016 年 10 月，联合资信调降了渤钢租赁资产支持专项计划的债券信用级别，成为租赁 ABS 领域的首单降级事件。风险关注分析：（ 1） 过度依赖原始权益人自身信用水平；（ 2）部分基础资产潜在信用风险较大；（ 3）部分项目存在资金混同与挪用风险；（ 4）租赁物权入池存在法律瑕疵，且租赁物变现困难。收益权资产证券化的风险分析：以收益权作为基础资产的资产证券化与债权类证券化有明显不同，因此需要重点关注的风险点也不相同。主要包括：（ 1）现金流预测偏差风险。（ 2）基础资产抵质押风险。 （ 3）资金监管风险。 （ 4）破产隔离风险。公司信贷类资产支持证券（ CLO）的风险分析，风险关注分析：（ 1）借款人信用分析。 （ 2）集中度分析。 （ 3）账龄分析。（ 4）担保与抵质押。 |
| 关键词 : | 资产证券化市场；信用风险 |
