本报告摘要：一直以来，“地根”和“银根”一样，是政策当局认为左右中国经济的两大根本变量。为此，本文对中国经济运行中土地供给与其它指标之间的关系，进行了全面考察。 自2010年以来，土地供给对经济增长的支撑作用十分显著，且对诸多国内宏观变量具有领先性。在增长方面，土地供给领先固定资产投资、工业企业库存、进口和第二产业GDP；在物价方面，土地供给领先PPI和CPI；在金融方面，土地供给与狭义、广义货币增速同步。 特别需要指出的是，由于1998年至今我国都处于城镇化过程中，房地产无疑是经济意义上的“主导产业”，因而，诸多与整个经济存在密切关系的变量，都在数据呈现上与土地供给、房地产密切相关，但从审慎的角度来说，这些相关性未必蕴含因果。随着未来我国城镇化的发展速度逐步趋缓，过去存在的关系在未来是否会继续存在，仍然需要持续跟踪观察。